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千億券商拋出的再融資方案，不但嚇壞資本市場，讓自己暴跌百億市值，更引來監管罕見的盤中發聲。1月3日，針對有上市券商實施再融資的情況，證監會盤中表態，會支持證券公司合理融資，更好發揮證券公司對實體經濟高質量發展的功能作用，但同時也會在審核中充分關注上市證券公司融資的必要性、合理性，把好股票發行入口關。

(資料圖片僅供參考)

外界一直認為證監會此番表態主要針對華泰證券。此前，這家千億券商發布配股預案，宣布擬募資不超過280億元，與此前券商史上最大配股——中信證券預計不超過280億元的募資金額齊肩。宣布擬實施配股后，華泰的股價也在2023年首個交易日應聲下跌，截至收盤，華泰證券A股跌近7%，A股市值跌去近90億元；港股方面，華泰證券H股截至記者發稿跌近3%。

證監會喊話“做好看門人”

1月3日，針對有媒體提出的“近期，有上市證券公司公告實施再融資，請問證監會如何評價”問題，證監會新聞發言人回應表示，“關注到有關上市證券公司再融資行為。我們一直倡導證券公司自身必須聚焦主責主業，樹牢合規風控意識，堅持穩健經營，走資本節約型、高質量發展的新路，發揮好資本市場‘看門人’作用”。

證監會新聞發言人還強調，作為已上市的證券公司，更應該為市場樹立標桿，提高公司治理質效，結合股東回報和價值創造能力、自身經營狀況、市場發展戰略等合理確定融資計劃及方式，董事會和股東大會要統籌平衡，審慎決策，切實維護各類投資者特別是中小投資者合法權益。同時，證監會也會支持證券公司合理融資，更好發揮證券公司對實體經濟高質量發展的功能作用。此外，證監會新聞發言人表示，審核中將充分關注上市證券公司融資的必要性、合理性，把好股票發行入口關。

用腳投票

監管的表態也令近期宣布擬進行配股融資的上市券商站在風口浪尖。從此前公告內容來看，2022年12月30日，華泰證券發布配股公開發行預案，宣布擬向A股、H股股東配售股份，此次發行采用向原股東配售股份的方式進行，按照每10股配售3股的比例向全體股東配售，每股面值為人民幣1元。若以華泰證券截至2022年9月30日總股本90.76億股為基數測算，此次配售股份數量為27.23億股，其中A股配股股數為22.07億股，H股配股股數為5.16億股。

另據配股發行預案顯示，華泰證券表示，此次擬募資總額不超過280億元人民幣，扣除相關發行費用后的募集資金凈額將全部用于補充公司資本金和營運資金，以提升公司的市場競爭力和抗風險能力。具體來看，華泰證券擬投入不超過100億元用于發展資本中介業務，擬投入不超過80億元用于擴大投資交易業務規模，擬投入不超過50億元用于增加對子公司的投入，并擬分別投入30億元、20億元用于加強信息技術和內容運營建設以及補充其他營運資金。

在宣布配股后的首個交易日，華泰證券的股價應聲下跌。1月3日，A股三大股指全線上漲，證券公司板塊中也有六成個股上漲，而華泰證券則領跌。數據顯示，1月3日早盤期間，華泰證券A股開盤跌6.59%，股價為11.9元/股。截至下午收盤，華泰證券A股股價報收11.89元/股，跌幅為6.67%。

對此，財經評論員郭施亮指出，上市公司再融資與市場環境有著密不可分的聯系，在弱市環境下，上市公司宣布再融資容易解讀為利空，特別是配股，直接被市場“用腳投票”。“同時，由于配股牽涉到的募資規模龐大，市場自然投反對票，相關機構的股價也因此下跌。事實上，部分上市券商累計多年的分紅甚至不及配股規模大，而募資壓力大或引發券商行業的洗牌，一旦券商板塊掀起配股潮，市場自然不愿意接受當前的估值定價水平。”

凈資本壓力大成普遍現象

針對前述證監會發布的相關內容的看法及后續做法，北京商報記者發文采訪華泰證券，但截至發稿未收到相關回復。

此外，北京商報記者注意到，中金公司也于2022年9月13日發布配股公開發行證券預案表示，擬向A股、H股股東配股募資不超過270億元人民幣，用于支持業務發展資本金需求，以及補充其他營運資金，但目前仍處于證監會審批階段。

值得一提的是，中信證券也在2022年發布配股預案，宣布擬募資不超過280億元，成券商史上最大配股，而最終實際募集金額為223.96億元。若從2022年其他上市券商配股情況來看，還有東方證券、興業證券、財通證券3家券商實施配股，實際募集資金分別為127.15億元、100.84億元、71.72億元，上述4家券商在2022年的募資總額合計約為523.67億元。

“繼中金公司后，華泰證券巨額募資，反映出券商行業補充凈資本壓力比較大，行業風控能力與凈資本補充有待加強。不過，動輒280億元的募資，或有些用力過猛，市場未必可以承受得起，券商巨額配股仍需要看市場環境是否支持得起”，郭施亮如是說道。