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今年以來，A股市場股權激勵依舊火熱。Wind數據顯示，年內已有近50家A股上市公司推出了股權激勵計劃，“大手筆”股權激勵計劃頻頻出現，股權激勵工具也更多元化。電子、計算機、電力設備、生物醫藥以及機械設備等行業公司占比居前，消費類行業上市公司對于股權激勵的熱情尤其高漲。

業內專家表示，隨著全面實行股票發行注冊制改革正式啟動，股權激勵有望迎來更多創新，在市場中的普及度也將擴大。

(資料圖片)

股權激勵不斷升溫

2023年以來，A股市場的股權激勵計劃仍在不斷升溫。

2月14日晚間，半導體公司上海新陽發布了新成長（二期）股權激勵計劃（草案），公告顯示，公司擬以17.26元/股的價格向141名激勵對象一次性授予第二類限制性股票數量120.00萬股。嘉曼服飾、日月股份、奧普家居、華特氣體等也分別推出股權激勵計劃。

Wind數據顯示，截至2月15日記者發稿，2023年以來共有47家A股上市公司發布了55份股權激勵計劃。與去年同期相比，數量有所減少。但從獎勵數量和規模來看，今年以來的“大手筆”股權激勵計劃占比更多，激勵總數占當時總股本比例超過1%的股權激勵計劃有37份，占比達67%。

從具體進度來看，23份股權激勵計劃處于董事會預案階段，11份處于股東大會通過階段，21份已實施。限制性股票仍是A股公司股權激勵的主要標的物，55份股權激勵方案中，有43份的激勵標的物為限制性股票，占比近八成，激勵標的物為期權的股權激勵計劃有11份，只有1份股權激勵計劃標的物為股票增值權。

武漢科技大學金融證券研究所所長董登新表示，股權激勵把職工的福利和股東權益融為一體，也為吸引和留住優秀人才提供激勵機制,使其更有長遠眼光。

“對于上市公司來說，股權激勵有利于降低聘用成本，最大限度為公司留住人才，同時充分調動員工積極性，從而為公司持續創造收益。對于資本市場來說，股權激勵方案優秀的企業可以在資本市場中起到良好示范作用。”川財證券首席經濟學家、研究所所長陳靂說道。

消費行業股權激勵熱情高漲

“我國股權激勵當前已步入常態化時代，成為上市公司改善公司治理、提高管理效力的重要手段。”南開大學金融發展研究院院長田利輝說。

從行業來看，目前A股市場推出股權激勵計劃的上市公司主要集中于注重新技術研發的高新技術公司。按照申萬一級行業分類，主要集中于電子、計算機、電力設備、生物醫藥及機械設備等行業。

值得注意的是，隨著我國疫情防控措施的不斷優化，消費逐漸復蘇，包括家用電器、食品飲料、紡織服飾、建筑裝飾、汽車等消費類行業上市公司對于股權激勵的熱情尤其高漲，合計有14家公司推出了17份股權激勵計劃。

多家券商在點評上市公司的股權激勵計劃時表示，消費行業公司推出股權激勵計劃一方面是為了增強員工對于企業的發展信心，同時，消費行業的復蘇也將帶來業績上漲，股權激勵也是為了提高員工的積極性。

此外，“雙創”板塊和北交所公司等科技創新類上市公司的股權激勵需求依然比較大，29家來自科創板、創業板和北交所的上市公司共發布了34份股權激勵計劃，無論是公司家數，還是股權激勵數量占比均超過六成。激勵標的物也呈現多元化態勢，既有第一類限制性股票和第二類限制性股票，又有期權和股票增值權，其中，標的物為第二類限制性股票的股權激勵計劃占比近六成。

股權激勵或迎更多創新

在政策與市場驅動下，我國股權激勵工具不斷創新，呈多樣化發展趨勢。業內專家表示，隨著全面實行股票發行注冊制改革正式啟動，市場會更具包容性，股權激勵有望迎來更多的方案創新，在市場中的普及度也將擴大。

2019年，科創板首次提出在股權激勵中推出第二類限制性股票這一創新型工具，隨后又在2020年創業板推行注冊制引入第二類限制性股票。同時，科創板、創業板持續優化股權激勵的規則，在激勵對象范圍、激勵數量等方面進行了實質性的突破。隨后，市場上股權激勵數量尤其是第二類限制性股票激勵迅速增長。

“全面注冊制后，股權激勵將迎來更多的方案創新，在市場中的普及度也將擴大，從而企業將有機會引入更多優質的人才資源。”陳靂說道。

田利輝表示，由于全面注冊制采用多元化標準，A股市場有望出現更多的成長型上市公司，股權激勵有望得到更為廣泛和多樣的應用。董登新也表示，當前市場還沒有形成一種普惠性的股權激勵氛圍，同時，部分公司的股權激勵方面也存在著題材炒作吸引眼球等短視行為，所以股權激勵計劃的完善與發展，還有很大的空間。他認為，全面推行注冊制之后，市場會更包容，在股權激勵方面也會有更多的可能性，監管也會更加規范嚴格。 （記者 李靜）