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文/樂居財經(jīng)鄧鑫妮

【資料圖】

連續(xù)加倉物業(yè)股幾天后，李源遲疑了，手中壓著的幾只股票不知道該不該拋。

“投資物業(yè)股以來，沒有像現(xiàn)在這樣糾結(jié)。”李源無奈地說道。

一邊是地產(chǎn)吹拂暖風(fēng)刺激股價攀升，一邊是物企被控股股東拋售的陰霾，物管股在冰火兩重天里忽上忽下，李源的思緒也隨著股價波動不斷拉扯。

之所以如此，與前段時間物管股大爆發(fā)有著密切聯(lián)系。想要復(fù)刻估值頂峰已經(jīng)不太可能，但地產(chǎn)行業(yè)外溢的暖氣仍推高了物業(yè)股價。股東想趁機賣個好價錢，與此同時聞風(fēng)而動的資本也紛紛涌入。

外部機構(gòu)是這一輪增持的主力軍。日前，萬物云獲摩根士丹利增持16.43萬股，涉資約731.65萬港元；增持后，摩根士丹利持好倉比例上升至9.03%。

11月底，希瓦資產(chǎn)向雅生活和金科服務(wù)拋出橄欖枝，該私募掌門人梁宏也接連舉牌兩家公司。

物管股似乎又火了一把，股東沒有錯過這個機會，進入12月，已經(jīng)有三家物企股東表示要賣股。此外碧桂園服務(wù)楊惠妍已經(jīng)套現(xiàn)超50億港元，雅居樂今年也已經(jīng)兩次叫賣物業(yè)股，合計變現(xiàn)8.37億港元。

與之前的物企出售相比，這次顯得更為急切，公開招標(biāo)、邀請潛在投標(biāo)人，或是管理層直接在會議上釋放出售信號，沒有給外界太多反應(yīng)的時間。

除了要抓住物業(yè)股大漲的機會，地產(chǎn)方對資金的迫切也是急于將股份脫手的原因之一。

業(yè)內(nèi)人士表示：由于地產(chǎn)方的債務(wù)問題迫在眉睫，他們亟需通過出售手中的資產(chǎn)補充資金償債，而行業(yè)目前雖然“三支箭”同時開閘，融資有所回暖，但要真正等到銀行的錢，并沒有那么快。

多方下場增持

11月下旬，私募大佬梁宏舉牌物業(yè)股的消息，不時被推送到李源手機上。他看著不斷跳動的股價，又跟著買了一些。

資本的嗅覺無疑是靈敏的，一點風(fēng)吹草動就能做出判斷，事實上漲潮下買物業(yè)股的不是只有梁宏一人。

據(jù)樂居財經(jīng)《物業(yè)K線》不完全統(tǒng)計，7月份至今，除金科服務(wù)被要約收購涉及的資金外，物企獲機構(gòu)和高管增持涉及資金約8.7億港元。

其中大部分集中于11月之后，南向資金大筆涌入碧桂園服務(wù)，以及希瓦資產(chǎn)及其創(chuàng)始人多次購入雅生活和金科服務(wù)。

11月1日-11月7日，南向資金累計增持碧桂園服務(wù)約6220萬股，總計金額超過5.9億港元。

過去的一個月時間，私募大佬梁宏也瞄準(zhǔn)了雅生活和金科服務(wù)兩只物管股，以個人名義下單四次，增持雅生活和金科服務(wù)分別涉資7596萬港元和5208萬港元。期間，由他一手創(chuàng)辦的希瓦資產(chǎn)也花費7466萬港元增持。

梁宏在最近的一次活動中回應(yīng)了這輪加倉，他表示，“物業(yè)股過去是成長股，但現(xiàn)在這個時候變成了困境反轉(zhuǎn)或者偏價值的股票”。他同時指出，有些極度錯殺、極度低估的股票，反彈的時候可能有100、200、300的空間。

除了外部的資金，金科服務(wù)的三位高管也在11月增持了股份。據(jù)公告，金科服務(wù)董事長夏紹飛、總裁韓強和執(zhí)行總裁羅傳嵩分別購買了21萬股、12萬股、10萬股，涉資268.95萬港元、163.9萬港元、129.4萬港元。

此外，今年下半年還有多家企業(yè)主動回購，星盛商業(yè)、建業(yè)新生活、德信服務(wù)集團、碧桂園服務(wù)、旭輝永升服務(wù)等均有大筆購回股份。

增持和回購兩邊發(fā)力，向股市釋放了積極的信號，再加之地產(chǎn)“三支箭”的影響，物管股隨風(fēng)上揚。11月初至今，50家物企股價上漲，漲幅64.4%，近一個月時間也有44家物企股價上揚，平均上浮26.9%。

物業(yè)成了硬通貨

12月2日上午10點30分，德信中國召開了一場關(guān)于存續(xù)美元債的投資人會議。

談及償債問題，管理層將話題扯到已上市的德信服務(wù)身上。“有在談判出售。”德信中國拋出了一個重量級回答。

這場會議，再次撕開了出售物管股的口子。隨后，奧園健康和旭輝永升服務(wù)被公開招募買家，雅生活和碧桂園服務(wù)也被搶先出售。

雅生活和碧桂園服務(wù)的股份被放到二級市場叫賣，出售的份額，并未威脅到控股股東的地位。

12月9日清晨，雅居樂集團表示，將以每股10.18港元的價格，出售其持有的4860萬股雅生活服務(wù)H股。出售完成后，雅居樂獲得款項凈額約為4.9億港元，持股比例降至47.44%。

無獨有偶，當(dāng)天楊惠妍也出售了碧桂園服務(wù)2.37億股，每股21.33港元，楊惠妍合計將套現(xiàn)約50.55億港元，同時其在碧桂園服務(wù)的持股減少至36.12%。

不同于雅生活和碧桂園服務(wù)的小部分變現(xiàn)，德信服務(wù)、奧園健康和旭輝永升服務(wù)等或?qū)⑸婕翱毓晒蓶|和大股東位置的變動。

從已經(jīng)公布的消息可以知道，奧園健康和旭輝永升服務(wù)分別將出售29.9%股份和23.26%股份，德信服務(wù)出售份額不詳。股權(quán)轉(zhuǎn)讓后，中國奧園將喪失奧園健康的控股權(quán)，而旭輝永升服務(wù)直接持股量第一的股東將易主，不過累計持股最多的還是林氏家族。

這些物業(yè)公司更像是被匆匆推到臺前，買方、售價都還未確定，只是趁著高估值被收割。盡管旭輝永升服務(wù)表示已經(jīng)邀請潛在投標(biāo)人競投，但花落誰家仍是未知數(shù)。

無形之中，物業(yè)股成了資本市場的硬通貨，已經(jīng)出售的名單中，正榮服務(wù)、金科服務(wù)和已經(jīng)退市的藍光嘉寶服務(wù)，以及賣了部分資產(chǎn)的彩生活都成了交易桌上的籌碼。

在這場“反哺地產(chǎn)”和“子憑母貴”的大戲中，物業(yè)更像是一個被牽線的木偶。物管行業(yè)受地產(chǎn)影響深遠，要想減少資本快進快出而帶來的劇烈波動，建立自身的價值評估體系以及提高抗風(fēng)險能力才是關(guān)鍵。