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ETF（交易型開放式指數(shù)基金）市場成交額持續(xù)放量之際，流動性服務(wù)正迎來集中升級。11月28日，易方達基金、國泰基金、華夏基金等基金管理人集體公告為旗下ETF新增流動性服務(wù)商，涉及產(chǎn)品覆蓋寬基ETF、科技主題ETF，其中還有新成立不滿兩周的基金在列。

(資料圖)

《證券日報》記者梳理發(fā)現(xiàn)，11月份以來，多只ETF成交額放量，部分產(chǎn)品單日成交額較下半年均值翻倍。多位業(yè)內(nèi)人士表示，流動性服務(wù)商的補位正成為破解ETF交易堵點、承接市場熱度的關(guān)鍵舉措，有助于推動ETF市場從規(guī)模擴張向質(zhì)量提升轉(zhuǎn)型。

交易活躍度顯著攀升

11月份以來，ETF市場的交易活躍度顯著攀升。數(shù)據(jù)顯示，在寬基ETF中，國泰中證A500ETF自今年下半年以來的日均成交額為35.71億元，自11月份以來單日成交額連續(xù)突破40億元，11月28日單日成交額達41.58億元；華夏中證1000ETF11月21日成交額達17.81億元，該產(chǎn)品今年下半年以來的日均成交額為3.84億元。

主題ETF的交易熱度更為突出。截至11月28日，國泰創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF年內(nèi)凈值增長78.86%，伴隨業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)異而來的是交易活躍度提升，這只規(guī)模僅5億元左右的產(chǎn)品，11月28日實現(xiàn)了超1億元的成交額。

“成交額快速放大易導(dǎo)致買賣價差擴大，尤其在大額申贖時可能出現(xiàn)凈值與市價偏離，這也是基金公司新增流動性服務(wù)商的核心原因。”深圳市前海排排網(wǎng)基金銷售有限責(zé)任公司公募產(chǎn)品經(jīng)理朱潤康對《證券日報》記者表示。

從近期基金管理人動向來看，流動性服務(wù)的補位呈現(xiàn)清晰的產(chǎn)品導(dǎo)向。寬基ETF作為市場交易量主力，成為服務(wù)升級的重點領(lǐng)域。相關(guān)公告顯示，華夏基金為華夏中證1000ETF引入東方財富證券股份有限公司（以下簡稱“東方財富證券”）作為流動性服務(wù)商，國泰中證A500ETF、易方達創(chuàng)業(yè)板50ETF等也同步完成服務(wù)商增配，形成“頭部寬基+頭部券商”的服務(wù)匹配格局。

科技主題ETF則因高波動、高交易需求的特性，成為增配流動性服務(wù)的另一核心場景。永贏基金為旗下通用航空ETF指定華泰證券股份有限公司（以下簡稱“華泰證券”）為主流動性服務(wù)商，泰康基金為旗下智能車ETF泰康引入東方證券股份有限公司（以下簡稱“東方證券”），國泰創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF、通用航空ETF易方達等年內(nèi)成立的科技主題ETF均同步完成服務(wù)布局。

值得關(guān)注的是，流動性服務(wù)已成為不少新產(chǎn)品運作的“標(biāo)配”。11月19日剛成立的鵬華恒生生物科技ETF，僅9天后便選定廣發(fā)證券股份有限公司為流動性服務(wù)商。

多維優(yōu)化ETF市場生態(tài)

業(yè)內(nèi)人士表示，在政策強力支持下，年內(nèi)ETF市場總規(guī)模快速提升，ETF市場影響力顯著擴大。

在此背景下，流動性服務(wù)商的介入正從多維度優(yōu)化ETF市場生態(tài)。晨星（中國）基金研究中心高級分析師李一鳴對《證券日報》記者表示，當(dāng)前ETF市場對流動性服務(wù)的需求呈現(xiàn)顯著增長，產(chǎn)品覆蓋全面化與頭部集中的特點。

例如，11月28日，易方達基金一次性為旗下通用航空ETF易方達、家電ETF易方達、易方達創(chuàng)業(yè)板50ETF和創(chuàng)業(yè)板成長ETF易方達等多只ETF新增流動性服務(wù)商，覆蓋主題與寬基多個細分領(lǐng)域；國泰基金為旗下國泰中證1000增強策略ETF、國泰中證港股通50ETF、國泰中證新材料主題ETF等多只ETF新增流動性服務(wù)商，涵蓋主要寬基指數(shù)及熱門行業(yè)賽道。

數(shù)據(jù)顯示，截至11月28日，國泰創(chuàng)業(yè)板人工智能ETF年內(nèi)凈值增長率達78.86%，國泰創(chuàng)業(yè)板新能源ETF、創(chuàng)業(yè)板成長ETF易方達、國泰中證新材料主題ETF、智能車ETF泰康等年內(nèi)凈值增長率均超30%。

從服務(wù)商選擇來看，頭部券商成為主流合作對象。東方財富證券、華泰證券、東方證券等機構(gòu)憑借網(wǎng)點覆蓋與交易能力，承接了多家公募機構(gòu)的服務(wù)訂單。“流動性服務(wù)已從附加項變?yōu)楹诵姆?wù)，頭部券商與頭部公募的綁定，將進一步鞏固ETF市場的頭部效應(yīng)。”李一鳴分析稱。

隨著ETF市場的持續(xù)擴容，流動性服務(wù)的競爭將日趨激烈。李一鳴預(yù)計，未來不僅股票型ETF需求旺盛，債券、商品等細分品類的ETF流動性服務(wù)需求也將增長，更多中小型券商有望通過差異化服務(wù)切入市場。