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排隊(duì)近8個(gè)月，上海恒業(yè)微晶材料科技股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“恒業(yè)微晶”)創(chuàng)業(yè)板IPO在近期披露了一輪問詢回復(fù)意見，公司報(bào)告期內(nèi)多個(gè)問題也遭到了監(jiān)管層關(guān)注。其中，作為恒業(yè)微晶股東又是第一大客戶，成都益志科技有限責(zé)任公司(以下簡(jiǎn)稱“益志科技”)成為了繞不過去的關(guān)鍵角色。

(資料圖)

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2021年入股恒業(yè)微晶后，益志科技2022年便成為了公司第一大客戶。

招股書顯示，恒業(yè)微晶主要從事分子篩相關(guān)產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售和技術(shù)服務(wù)，主要產(chǎn)品包括分子篩原粉、分子篩活化粉及成型分子篩。

據(jù)恒業(yè)微晶介紹，公司分子篩產(chǎn)品主要應(yīng)用于吸附分離領(lǐng)域，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣闊，全面覆蓋工業(yè)制氧(深冷空分、變壓吸附)、醫(yī)用制氧、能源化工、石油化工、食品及醫(yī)藥包材、制冷等眾多下游領(lǐng)域。報(bào)告期內(nèi)，分子篩相關(guān)產(chǎn)品為恒業(yè)微晶貢獻(xiàn)超九成營(yíng)收，數(shù)據(jù)顯示，2020-2022年，分子篩相關(guān)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別約為1.87億元、3.88億元、3.47億元，占比分別為85.66%、91.53%、91.85%。

在恒業(yè)微晶招股書中，益志科技出現(xiàn)頻率較高，該公司在2021年12月通過增資方式入股恒業(yè)微晶，彼時(shí)增資的每股價(jià)格為21.96元。增資后，益志科技持有恒業(yè)微晶1.58%的股份。

不過值得一提的是，剛?cè)牍珊銟I(yè)微晶，益志科技便在2022年成為了公司第一大客戶。

恒業(yè)微晶披露的前五大客戶名單顯示，2022年公司第一大客戶是益志科技，當(dāng)年向其銷售產(chǎn)品為分子篩，銷售金額4231.41萬(wàn)元，銷售收入占比為10.29%。而在2020年、2021年，益志科技均未出現(xiàn)在恒業(yè)微晶前五大客戶名單中。

投融資專家許小恒對(duì)北京商報(bào)記者表示，入股發(fā)行人后成為發(fā)行人第一大客戶，這巧合的概率并不高，入股與增加合作是否構(gòu)成一攬子交易，這其中的原因、合理性、必要性可能需要企業(yè)說明。

針對(duì)上述情況，深交所也進(jìn)行了關(guān)注，要求恒業(yè)微晶說明益志科技入股公司的原因、入股價(jià)格及其公允性、入股前后公司向該客戶銷售產(chǎn)品價(jià)格和銷量的變動(dòng)原因、入股后即成為第一大客戶的原因。

此外，深交所還要求恒業(yè)微晶說明向益志科技銷售毛利率及與其他客戶的比較情況，入股協(xié)議是否附帶銷售金額、業(yè)務(wù)合作約定以及其他利益安排等。

終端客戶未裝填試車

經(jīng)監(jiān)管層現(xiàn)場(chǎng)檢查，益志科技向恒業(yè)微晶采購(gòu)分子篩后銷售給了杭州普菲科空分設(shè)備有限公司(以下簡(jiǎn)稱“普菲科”)。

在首輪問詢函中，深交所要求恒業(yè)微晶說明益志科技作為生產(chǎn)商采購(gòu)公司分子篩的具體用途，益志科技將公司產(chǎn)品搭配自身設(shè)備對(duì)外銷售是否符合行業(yè)慣例，公司主要生產(chǎn)商客戶是否存在同類型情形。

另外，益志科技的采購(gòu)是由恒業(yè)微晶2022年底集中發(fā)貨至公司。深交所也要求恒業(yè)微晶結(jié)合普菲科相關(guān)項(xiàng)目?jī)?nèi)容、建設(shè)最新進(jìn)展、裝填試車進(jìn)度安排情況，益志科技采購(gòu)公司產(chǎn)品后的用途情況、產(chǎn)品保管、變質(zhì)及期后退換貨情況等，說明公司2022年底向益志科技集中發(fā)貨的原因及合理性。

需要指出的是，在現(xiàn)場(chǎng)檢查中，終端客戶普菲科相關(guān)項(xiàng)目一直未開展裝填試車，這并不符合運(yùn)至現(xiàn)場(chǎng)的分子篩一般在不超過15天投料使用的商業(yè)慣例。深交所要求恒業(yè)微晶說明與益志科技終端客戶項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展的匹配關(guān)系，公司與益志科技相關(guān)銷售退換貨條款設(shè)置情況、相關(guān)產(chǎn)品控制權(quán)是否發(fā)生轉(zhuǎn)移，公司相關(guān)收入確認(rèn)時(shí)點(diǎn)的準(zhǔn)確性、是否存在提前確認(rèn)收入情形。

獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤對(duì)北京商報(bào)記者表示，IPO過程中，不少企業(yè)會(huì)倒在現(xiàn)場(chǎng)檢查階段，如果能扛過監(jiān)管層現(xiàn)場(chǎng)檢查，對(duì)于相關(guān)疑問公司能給出合理解釋，也會(huì)給后續(xù)的IPO道路打下堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

出現(xiàn)兩次大幅漲價(jià)

與益志科技合作的一年多時(shí)間，恒業(yè)微晶對(duì)其銷售產(chǎn)品進(jìn)行了兩次大幅漲價(jià)，并且是在益志科技未與普菲科達(dá)成價(jià)格談判結(jié)果前。

具體來看，恒業(yè)微晶與益志科技于2021年4月簽訂210噸工業(yè)鋰分子篩購(gòu)銷協(xié)議，其中180噸用于“普菲科YZKJ/飛南富氧2×11000/90項(xiàng)目”，彼時(shí)最初協(xié)議價(jià)格是11.2萬(wàn)元/噸，不過雙方分別于2021年8月31日和2022年7月6日簽訂補(bǔ)充協(xié)議，就產(chǎn)品的交貨期及產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行了補(bǔ)充約定，價(jià)格由11.2萬(wàn)元/噸增至16萬(wàn)元/噸，后再增至25萬(wàn)元/噸。

對(duì)此，深交所要求恒業(yè)微晶說明公司向益志科技兩次大幅上調(diào)產(chǎn)品價(jià)格的原因，上調(diào)后價(jià)格的公允性及與市場(chǎng)價(jià)格及向其他客戶銷售價(jià)格匹配性，上調(diào)價(jià)格對(duì)公司毛利率和營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的影響，益志科技在未與普菲科達(dá)成價(jià)格談判結(jié)果的情況下即接受公司漲價(jià)的商業(yè)合理性，益志科技未從市場(chǎng)其他方采購(gòu)分子篩的原因。

恒業(yè)微晶曾表示，由于益志科技自身原因項(xiàng)目進(jìn)度延遲，導(dǎo)致其向公司訂購(gòu)分子篩原約定的交貨時(shí)間推遲，同時(shí)交貨期內(nèi)鋰源材料價(jià)格大幅上漲，因此，雙方就產(chǎn)品的交貨期及產(chǎn)品價(jià)格進(jìn)行了補(bǔ)充約定。

另外，經(jīng)現(xiàn)場(chǎng)檢查，益志科技支付恒業(yè)微晶款項(xiàng)的整體進(jìn)度快于其向普菲科的收款進(jìn)度。

深交所也要求恒業(yè)微晶說明公司與益志科技、益志科技與普菲科合同簽訂的時(shí)間、單價(jià)、金額、付款周期及其合理性，益志科技回款進(jìn)度較快的原因，相關(guān)回款資金來源及其真實(shí)性。針對(duì)相關(guān)問題，北京商報(bào)記者向恒業(yè)微晶董事會(huì)辦公室發(fā)去采訪函，不過截至記者發(fā)稿，對(duì)方并未回復(fù)。