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2011年債務違約危機致使美國主權信用評級遭下調的歷史要重演了嗎？

(相關資料圖)

當地時間24日，國際評級機構惠譽宣布將美國的“AAA”長期外幣發行人違約評級列入負面觀察名單。這反映圍繞美國債務上限的政治爭端不斷升級。

惠譽表示，如果美國不在規定日期之前提高或暫時擱置債務上限，美國主權信用評級可能會被下調。不過，該機構仍預期美國債務上限將在所謂的“X日”之前得到解決。

分析人士認為，隨著美國政府距離可能出現債務違約的日期越來越近，潛在的違約風險已經到了不可忽視的程度。加拿大投行BCA Research美國政治戰略首席策略師馬特·格特肯對第一財經記者表示：“早在去年10月份，我們就指出違約風險高于往常，后來主觀上將違約風險定為10%。如果美聯儲令美國經濟實現‘軟著陸’，風險將會上升。如今，軟著陸的趨勢似乎正在形成——核心通脹下降，失業率沒有上升。所以違約的概率已經上升到20%。”

格特肯補充說：“違約的具體風險值得商榷，但（我認為）風險非常高，因此投資者沒有理由在違約發生時毫無準備。近年來，美國兩黨分歧加劇，共和黨人可能在想，現任總統及其所在政黨在經濟衰退中很少能連任，所以他們可以從違約中受益。”

兩黨各打算盤

當天稍早，美國總統拜登和眾議院議長麥卡錫的談判代表舉行了新一輪的債務上限談判，但雙方在如何向前推進方面仍有分歧。

會談結束后，白宮發言人卡琳·讓-皮埃爾在白宮簡報會上說，談判仍然富有成效，“如果繼續保持誠意，我們可以達成協議。”

麥卡錫則表示，與白宮關于提高舉債上限的談判取得了微弱的進展。他還表示，許多問題仍未解決，磋商將繼續進行，直到達成協議。

麥卡錫還表示，任何協議都必須以削減可支配支出為前提，而不是像拜登提議的那樣保持支出不變，也不能加稅。他表示，相信雙方會達成協議并避免違約。

其實，拜登和麥卡錫達成的任何協議都被認為不太容易在分裂的國會中獲得通過，而贏得參眾兩院批準所需的妥協也將使兩黨失去其黨派意識較強的一些成員的選票。

“違約可能性并沒有被市場消化”

分析人士認為，雖然市場普遍認為美國此次發生債務違約的可能性不大，但僅僅是違約概率上升就會給市場帶來沖擊波。摩根士丹利首席美股策略師邁克·威爾遜近日表示，美國債務違約的可能性并沒有被市場消化。他說，即使雙方達成協議，仍可能對經濟增長產生影響。

“如果他們就債務上限達成協議，就會在財政支出方面做出一些讓步。這是一個關乎經濟增長的問題。”威爾遜說，“是馬上就會有影響，還是以后會有影響？我們認為兩者都會有一些。最終，無論如何妥協，結果都不會有利。”

除此之外，股票和債券市場對美聯儲利率路徑看法分歧、經濟衰退風險上升，以及估值過高等因素也將阻礙美股進一步上漲。因此，摩根大通首席全球市場策略師科拉諾維奇建議投資者增加對現金和黃金的配置。

科拉諾維奇在周二給客戶的一份報告中寫道：“即使不考慮債務上限問題，我們仍然認為，鑒于經濟衰退的風險升高、股票估值過高、高利率和流動性收緊等因素，股票的風險回報情況較差，在現金收益率達到5%的情況下，我們更看好現金而不是股票。”

自今年年初以來，科拉諾維奇一直對美聯儲可能的降息或提振美國股市的預期予以駁斥。在他看來，只有美國經濟出現一次幅度足以拉低通脹、同時拖累金融市場下挫的衰退，才會促使美聯儲降息，這令投資者陷入一種進退兩難的境地。

周三，道瓊斯指數連續第四個交易日走低，下跌255.59點，跌幅0.8%。標普500指數下跌0.7%，而納斯達克綜合指數下跌0.6%。

（文章來源：第一財經）