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21世紀經濟報道記者趙娜報道

【資料圖】

在地緣政治沖突升級、美聯儲大幅加息引發(fā)IPO市場遇冷、全球經濟復蘇依然發(fā)力的多重因素影響下，全球股權投資市場能否持續(xù)穩(wěn)健發(fā)展，頗受市場關注。

5月12日，由中國證券投資基金業(yè)協會指導，青島市人民政府主辦，青島市地方金融監(jiān)管局、青島市財政局承辦的2023青島·全球創(chuàng)投風投大會開幕。

在此次全球創(chuàng)投風投大會上，青島市發(fā)布《全球創(chuàng)投風投年度白皮書（2023）》（下稱《白皮書》）指出，受多重因素影響，全球PE/VC投資市場依然面臨種種挑戰(zhàn)。Dealroom數據表明2022年全球風險投資總額達到5190億美元，比2021年（7550億美元）下降了31% 。

這背后，一方面是去年全球股市震蕩下跌與全球IPO活動明顯放緩，令創(chuàng)投資本投資熱情相應減弱，截止去年底，2022年共有1333家企業(yè)在全球上市，籌資1795億美元。與2021年同期相比，IPO數量和籌資額分別下降45%和61%。但是，中國內地和香港仍是全球IPO活動的重要地區(qū)，IPO數量和籌資額分別占全球的37%和56%；

另一方面則是經濟復蘇放緩令創(chuàng)投資本開始放緩投資節(jié)奏。據Crunchbase數據顯示，在2023年第一季度末，風險投資公司已籌集但未投出的資金達到創(chuàng)紀錄的5800億美元，表明創(chuàng)投資本變得更加保守，在做出投資決定時更注重企業(yè)盈利能力。

《白皮書》指出，去年全球初創(chuàng)企業(yè)的估值倍數都經歷著艱難的調整期，因為創(chuàng)投資本重新調整了準備為初創(chuàng)公司所支付的估值。與此同時，全球一二級市場估值倒掛嚴重，二級市場寒意也進一步向一級市場傳導，呈現出一級市場企業(yè)估值太高，上市破發(fā)率居高不下的趨勢，令IPO退出難度加劇。

中國創(chuàng)投市場表現“一枝獨秀”

據美國風險投資協會（NVCA）與市場調研公司Pitchbook聯合發(fā)布的最新的VC觀測報告顯示，美國市場2022年全年的VC投資活動較2021年有著嚴重下滑，全年風投基金總交易額為2383億美元，較一年前的3447億美元下降整整30%。機構投資者在利率上升及和宏觀經濟因素波動的影響下采取了極其保守的策略。

但在全球創(chuàng)投寒冬浪潮來襲之際，去年中國創(chuàng)投市場則表現“一枝獨秀”的繁榮。據KPMG數據，2022年全球前十大創(chuàng)投交易當中，中國占到六起，分別是廣汽埃安的25.6億美元融資、SHEIN的10億美元融資、國氫科技的6.31億美元融資、嵐圖汽車的6.31億美元融資、奕斯偉材料的5.62億美元融資，以及飛虹科技的5.37億美元融資。

就IPO規(guī)模而言，2022年，中國A股迎來又一個創(chuàng)紀錄的融資年，IPO融資規(guī)模達到5800億元人民幣。在歐美科技行業(yè)暫停IPO、裁員減薪求生之際，2022年在深圳、上海上市的中國半導體公司占據全球科技行業(yè)IPO募集資金總額的38%。

這也帶動中國創(chuàng)投資本迅速活躍，尤其是政府引導基金正成為國內創(chuàng)投市場的最活躍資本。數據顯示，去年中國新成立的政府引導基金規(guī)模達到1353億美元，為2021年規(guī)模的兩倍多，已超越疫情前2019年929億美元的規(guī)模。

《白皮書》還顯示，就 PE/VC投資規(guī)模而言，2022年中國PE/VC市場總投資規(guī)模達到1155億美元，在穩(wěn)經濟一攬子政策和接續(xù)措施的帶動下，2022年三季度起經濟大盤逐漸回穩(wěn)，帶動創(chuàng)投資本紛紛加大企業(yè)投資力度。就投資數量而言，2022年PE/VC市場總投資數量為9202筆，較2021年同比小幅上升7%。

四大賽道倍受創(chuàng)投青睞

值得注意的是，新能源汽車/電池、人工智能、生物醫(yī)藥、智能制造從2022年起，成為創(chuàng)投資本重點布局的四大方向。

去年，全球風險投資機構的投資興趣迅速延伸到與新能源相關的所有領域，包括新能源汽車、電池技術、新能源發(fā)電、配電技術等。

據Pitchbook數據顯示，2022年全球前十大創(chuàng)投交易里，新能源出行領域占比30%。比如總部位于西雅圖的電池制造商Group 14 籌得6.14 億美元；再生能源電池存儲企業(yè)Form Energy 募資4.5 億美元；位于瑞典的電動貨運車輛新創(chuàng)Einride 募資5 億美元。此外，法國的電池企業(yè)Verkor、愛沙尼亞可再生能源基礎設施企業(yè)Sunly、比利時氫能源企業(yè)Tree Energy Solutions均獲得逾億美元的股權融資。

作為工業(yè)4.0的核心內容，智能制造產業(yè)也在2022年繼續(xù)保持投資熱度。根據IDC數據，2022年全球智能制造市場規(guī)模達到4000億美元，同比增長約15%。目前智能制造領域的PE/VC投資主要集中在多項細分領域，包括機器人與自動化、物聯網（IoT）、大數據與云計算、人工智能、增材制造等。

人工智能賽道從去年起也保持高速發(fā)展。當前全球人工智能市場的PE/VC投資主要集中在自然語言處理（NLP）、計算機視覺、機器學習、智能機器人、無人駕駛等。

青島創(chuàng)投活躍度提升

隨著全球人口老齡化與醫(yī)療需求增長，生物醫(yī)藥行業(yè)已持續(xù)成為PE/VC投資熱點。根據IQVIA數據，2022年全球生物醫(yī)藥市場規(guī)模達到1.6萬億美元，同比增長約6%。其中，創(chuàng)新藥占比約40%，生物制品占比約30%，仿制藥占比約30%，當前創(chuàng)投資本特別熱衷投資生物技術、新型療法（如基因治療、細胞治療）、疫苗研發(fā)、創(chuàng)新藥物研發(fā)等。

《白皮書》指出，作為中國創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的熱土，青島市創(chuàng)投風投市場的活躍度持續(xù)提升，募資端和投資端均有大幅增長，當地新一代信息技術、高端裝備制造、生物產業(yè)及新材料產業(yè)等方向受到資本持續(xù)關注，為市場主體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)提供強大的支撐。

在去年青島近百起PE/VC投資案例里，逾7成為信息技術、生物醫(yī)藥、半導體、智能制造、高端裝備等硬科技領域。

截至去年底，青島市擁有市級“專精特新”企業(yè)7654家，省級瞪羚企業(yè)220家、省級獨角獸企業(yè)8家；國家專精特新“小巨人”企業(yè)151家；吸引眾多境內外創(chuàng)投資本紛紛前往考察投資。

記者了解到，為了促進青島市PE/VC市場進一步蓬勃發(fā)展，青島市在此次全球創(chuàng)投風投大會期間發(fā)布“創(chuàng)投風投十條”政策3.0。

青島市委副書記兼長趙豪志表示，青島經濟社會的高質量發(fā)展，為創(chuàng)投風投機構提供廣闊的投資機遇。青島真誠希望與創(chuàng)投風投機構在實體經濟發(fā)展、專業(yè)產業(yè)園區(qū)建設、科技創(chuàng)新轉型以及城市更新建設等方面進一步加強交流、深化合作，在合作中實現共贏發(fā)展。

（文章來源：21世紀經濟報道）