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21世紀經濟報道記者李依農上海報道

美股市場又掀風波。

(資料圖片)

上周五，受硅谷銀行流動性危機事件持續發酵等因素影響，投資者恐慌情緒大幅升溫，美國三大股指全線下跌。截至當地時間3月10日收盤，道指跌1.07%，報31909.64點；納指跌1.76%，報11138.89點；標普500指數跌1.45%，報3861.59點。值得注意的是，盤中美股恐慌指數VIX指數一度攀升至27.60，為去年10月25日以來最高水平。

從一周表現來看，納指累跌4.71%，創2022年11月以來最大單周跌幅；標普500指數累跌4.55%，創2022年9月下旬以來最大單周跌幅；道指累跌4.44%，創2022年6月中旬以來最大單周跌幅。

宏觀經濟數據方面，美國2月非農就業人數增幅超預期，但失業率意外走高。疊加美聯儲激進加息對美國銀行業帶來的沖擊持續引發市場擔憂，也為美聯儲今年的貨幣政策前景再添不確定性。

另外，美國已于3月12日進入夏令時。本周起，美股盤前交易時間為北京時間16:00-21:30，持續交易時間為北京時間21:30至次日凌晨4:00，盤后交易時間為北京時間4:00-8:00；均較冬令時提前一小時，經濟數據公布時間也將較冬令時提前一小時。

市場恐慌情緒升溫

硅谷銀行倒閉，成為美國銀行業自2008年金融危機以來，炸響的最大“驚雷”。美國聯邦存款保險公司(FDIC)日前宣布，金融監管機構已經關閉了硅谷銀行(Silicon Valley Bank)，并接管了該銀行的存款。

硅谷銀行“轟然倒下”，但其引發的后續風險繼續在市場掀起風波。

美國前財政部長勞倫斯·薩默斯警告說，如果監管機構不能順利解決硅谷銀行的倒閉問題，美國經濟的創新部門將面臨“嚴重”后果。薩默斯表示，這肯定會對硅谷以及一直活躍的整個風險投資行業的經濟產生非常重大的影響，除非政府能夠確保這種情況得到解決。

中航信托宏觀策略總監吳照銀在接受21世紀經濟報道記者采訪時指出，究其原因，硅谷銀行倒閉的根源在于美聯儲持續的加息。吳照銀解釋道，在高利率的環境下，銀行的存貸款利差急劇縮小，導致銀行經營困難。與此同時，債券收益率大幅上升，使得該銀行于前期購買的債券出現了大幅的虧損，令銀行資產增量大幅下降。在客戶大量的擠兌下，硅谷銀行走向破產。

吳照銀進一步指出，硅谷銀行破產，實際上是在高利率情況下的一個典型案例，很可能僅是美國大批銀行走向破產的開始。至于會不會造成2008年那樣大型的危機，目前還很難說。但確實會導致美國金融業面臨較大沖擊，使得美國資本市場大量萎縮，美股市場也會出現大幅的下跌。

硅谷銀行事件無疑引發了市場對美聯儲激進加息的思考。市場分析人士普遍指出，受該事件影響，預計美聯儲在3月的議息會議上加息50個基點的可能性大幅縮小。

經濟走弱信號逐步顯現

值得注意的是，經濟數據面，美國最新公布的2月非農就業報告顯示失業率意外回升，薪資增速低于預期，同樣令市場對于美聯儲加息的預期有所降低。

美國勞工部于上周五公布的數據顯示，美國2月非農就業人數增加31.1萬，高于市場預期的22.5萬；2月平均時薪增長0.2%，低于市場預計的0.4%；2月份失業率由上月的3.4%升至3.6%。

吳照銀指出，從最新的就業數據來看，美國經濟走弱的信號已逐步顯露。他補充道，整體來看，目前美國就業數據的表現尚可。但由于數據本身滯后于經濟，未來就業數據大概率還會進一步變差，美國失業率還會上升。

從美國近期的經濟數據，再結合硅谷銀行事件，吳照銀認為，綜合來看，美國經濟目前的處境十分尷尬。一方面，通脹仍在高位維持，迫使美聯儲不得不繼續采取一定措施對抗通脹；另一方面，從銀行業的潛在風險來看，經濟已開始出現危機苗頭，但停止加息，通脹又難以回落，從長遠來看對美國經濟以及資本市場而言都是非常不利的。

值得注意的是，本周市場還將迎來美國2月CPI數據，屆時，投資者將獲得更多有關美國經濟形勢的訊息。

整體而言，美股市場的波動性和不確定性或將繼續增加，美聯儲平衡控通脹與穩經濟的任務似乎也越來越棘手。

全球財經日歷

周一(3月13日)

美國聯邦存款保險公司(FDIC)與美聯儲介紹硅谷銀行有關情況；日本一季度BSI大型制造業信心指數；加拿大至3月10日經濟信心指數

周二(3月14日)

英國1月三個月ILO失業率；英國2月失業金申請人數變動；美國2月CPI；瑞典央行貨幣政策年度聽證會；西班牙2月CPI

周三(3月15日)

中國國民經濟運行情況發布會；法國2月CPI；歐元區1月工業產出；美國2月零售銷售；美國2月PPI；美聯儲理事鮑曼發布講話

周四(3月16日)

歐元區歐洲央行存款便利利率；歐元區歐洲央行主要再融資利率；美國2月營建許可；美國2月新屋開工；日本2月季調后商品貿易帳；新西蘭四季度GDP；歐洲央行公布利率決議

周五(3月17日)

歐元區2月調和CPI；美國3月密歇根大學消費者信心指數初值；意大利1月貿易帳

（文章來源：21世紀經濟報道）