综合精品一区_超碰激情在线_a在线播放不卡_暖暖在线中文免费日本_成人免费毛片app_精品三级久久_欧美天堂在线观看_blacked蜜桃精品一区_涩涩视频免费网站_在线亚洲伦理

在全球經濟面臨重重挑戰之際，中國經濟持續保持了韌性。

(資料圖片僅供參考)

2月28日，國家統計局發布2022年國民經濟和社會發展統計公報。2022年我國經濟總量突破120萬億元，繼2020年、2021年連續突破100萬億元、110萬億元之后，再次躍上新臺階。按年平均匯率折算，我國經濟總量達18萬億美元，穩居世界第二位。

國家統計局副局長盛來運表示，2022年全年中國經濟頂住壓力實現3.0%的增長，在世界經濟體量排名靠前的主要經濟體中增速領先，經濟總量持續擴大，發展基礎更加堅實，綜合國力進一步增強。

中國人民銀行2月24日發布的《2022年第四季度中國貨幣政策執行報告》(下稱《報告》)指出，展望2023 年，我國經濟運行有望總體回升，經濟循環將更為順暢。

隨著中國經濟增長動能加速，機構對中國今年的經濟展望進一步轉好。摩根大通中國首席經濟學家朱海斌在接受21世紀經濟報道記者等媒體采訪時表示，預計今年中國經濟增速為5.6%左右，按季節調整后環比年化增長率判斷，一季度為7.0%，二季度為7.4%，三季度為5.5%，四季度為6.1%。

另一方面，今年歐美經濟放緩將導致對華進口需求減弱，可能成為拖累中國2023年經濟增長的因素。

朱海斌分析稱，2011年是中國適齡勞動人口數量的頂峰，去年整體人口也開始出現下降。對于一些勞動力密集型的產業，2011年中國的出口份額其實也恰恰是頂峰，包括服裝、鞋帽、玩具，2011年之后中國在這些方面的產品制造其實已出現了較為明顯的外移，包括向越南等東盟國家轉移。在他看來，隨著中國整體的收入提高，生產成本提高以后，類似的低端制造業外移也是正常現象。

未來更需要注意的是電子產品、機械設備這類相對附加值比較高的，也是在產業升級中最具有競爭力的領域，從吸引外資的角度來講，這是最核心的一個領域。

整體而言，目前全球供應鏈正處于重塑之中。朱海斌表示，2018年以后中國到美國的出口份額出現了非常明顯的下降，但中國在全球的出口份額其實穩中有升。中國在美國的市場份額下降最大的受益者是越南等東盟國家，但中國對東盟國家的出口其實也出現了明顯上升。

消費成中國經濟增長關鍵引擎

2022年，中國國內生產總值達121萬億元，在高基數上再次躍上新臺階；按年平均匯率折算達18萬億美元，穩居世界第二位。去年人均國內生產總值為85698元，按年平均匯率折算達12741美元，繼續保持在1.2萬美元以上，超過全球平均水平，穩居中高收入國家行列；外匯儲備余額保持在3萬億美元以上，穩居世界第一。

朱海斌預計，2023年消費將成為中國經濟增長的關鍵引擎。隨著消費者信心的恢復，積壓消費需求的釋放，消費對GDP的貢獻將從去年的1個百分點跳升至4.1個百分點，投資將從1.5個百分點升至2個百分點，凈出口則構成拖累，貢獻從0.5個百分點降至-0.5個百分點，經常賬戶順差相較于去年的約4000億美元將降至1800億美元左右。

據摩根大通測算，2018年、2019年中國家庭部門儲蓄率大約是30%，2020年為34%，2021年是31%，2022年是33.5%，過去三年累計的超額儲蓄大約是4.5萬億人民幣。

但超額儲蓄的分布是不均勻的。朱海斌表示，農村部門過去三年累計的超額儲蓄約為人均不到500元，相當于0.3個月的人均收入，預計對消費帶來的刺激相對有限。城鎮地區明顯更高，人均約為5000多元，相當于1.5個月的收入。從全國水平來看，4.5萬億元超額儲蓄相當于1.1個月的額外收入，超額儲蓄雖說整體數字不小，但人均并不高。

貨幣政策、財政政策何處去？

去年12月，中央經濟工作會議要求，2023年要堅持穩字當頭、穩中求進，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，加大宏觀政策調控力度，加強各類政策協調配合，形成共促高質量發展合力。

《報告》指出，穩健的貨幣政策要精準有力。要搞好跨周期調節，既著力支持擴大內需，為實體經濟提供更有力支持，又兼顧短期和長期、經濟增長和物價穩定、內部均衡和外部均衡，堅持不搞“大水漫灌”，穩固對實體經濟的可持續支持力度。朱海斌表示，今年貨幣政策預計將延續穩健的操作，中國央行今年4月左右可能會有年內唯一的一次降息。

財政政策方面，2022年擴張力度非常強，不僅在去年3月時大規模減稅降費，4月、8月又針對基建出臺了更多的刺激措施，疊加防疫開支，再加上2021年很多地方政府專項債發行的資金并未用完，因而順延到了2022年進行使用。種種因素加持下，去年的財政政策擴張是非常明顯的。

朱海斌認為，如果跟以往的正常年份相比，2023年預計中國將采取擴張性的財政政策，赤字率預計為3%，專項債務規模為3.9萬億元。“但如果和去年的基數相比，2023年可能被視為財政整頓的一年。”

朱海斌表示，未來可能會針對政府扶持的消費領域，比如汽車、家電等出臺一些積極政策；在生產端，除了基建外，各界也期待在重點國家戰略性行業出現更多支持。

美聯儲或無法實現通脹目標

相對于中國，歐美未來的形勢明顯嚴峻。歐美的通脹已經從去年的高位開始下行，但朱海斌預測，未來的一到兩年，通脹還是會高于政策目標的2%。

美聯儲最擔心的是工資成本的上升，這是黏性最大的，而且會影響到企業的盈利，會進一步拉低經濟增長的動力。從政策邏輯來講，美聯儲的重點不是經濟的增速，通脹和就業兩個指標最關鍵。但尷尬的是，雖然美國經濟在下行，但就業數據一直比預期要好。通脹數據雖然在往下走，但是仍然遠遠高于2%的水平。

美聯儲或無法實現通脹目標。朱海斌表示，“未來美國通脹的中樞可能不再是2%，以后可能在3%左右，要有這個準備，之前全球化讓美國享受到了通脹紅利，而現在全球供應鏈重組，對全球的通脹造成上升壓力，通脹要嚴格回到2%其實是有難度的。”

不過，美聯儲大概率不會修改通脹目標。朱海斌舉例稱，2008年到2020年之間，美國的通脹目標也是2%，但其實在很長一段時間都低于目標值，但美聯儲并未因此再繼續加碼寬松政策，實際上默認了1.5%左右的通脹水平，盡管美聯儲官方仍表示未來中期通脹可以回到2%。預計未來美聯儲會采取類似的策略，會強調通脹在往好轉的方向發展，未來幾年會回到2%，但實際是3%的通脹水平已在美聯儲可接受的范圍內。

經濟方面，歐美目前已經避免了最糟糕的情形。朱海斌表示，一個暖冬影響巨大，歐洲家庭的能源支出明顯下降，通脹走勢好于預期，居民的購買力受到的沖擊并沒有像原先預期的那么大，去年四季度歐元區避免了衰退，今年歐元區可能只是弱增長，但負增長的概率較小。另一方面。美國的經濟前景則爭議很大，去年四季度數據比預期要好，這其中有一些意外的因素，比如說四季度的庫存突然出現意外的上行，從周期性的角度來講，這對未來的經濟其實是一個負面消息。

消費方面，美國1月份消費數據比預期好，但今年大概率不會出現太大的逆轉。朱海斌認為，1月份強勁的消費數據可能更多是美國家庭的儲蓄率降得過低所導致的，疫情暴發之前美國的家庭儲蓄率每年平均是7%左右，疫情暴發后美國政府大量發放現金又疊加消費場景的缺乏，導致儲蓄率上升至16%，這即是超額儲蓄的來源，也是美國消費強反彈的主要原因。“原先市場預測美國儲蓄率大概回到4%-5%，但近期已跌至3%，最近消費數據超預期，其實是美國民眾過度使用了超額儲蓄，這樣的消費較難持久，今年大概率往下走。”

不過，朱海斌也表示，投資領域可能會相對強勁，美國現在也在推出基建、產業政策，包括通脹法案、基建法案，如果都能順利落地的話，今年投資額大概接近1萬億美元。如果投資領域未來表現超預期，美國或許可以避免負增長。

整體而言，摩根大通預計今年美國經濟增長1.6%，其中一季度環比增長2%，二季度增長0.8%，三季度增長0.5%，四季度下降0.5%。今年晚些時候可能會出現輕微的經濟衰退，今年四季度和明年一季度料出現連續兩個季度的環比負增長。

（文章來源：21世紀經濟報道）