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投資者正在等待5月28日土耳其總統(tǒng)大選決選的結(jié)果。在第一輪投票中，沒有候選人得票率達到50%，前兩名候選人將展開第二輪角逐。

5月15日，伴隨土耳其總統(tǒng)初選結(jié)束，土耳其基準股指BIST-100收盤下跌6.1%，此前一度下跌6.7%，觸發(fā)熔斷機制。

標準普爾全球市場情報公司(S&P Global Market Intelligence)公布的數(shù)據(jù)顯示，針對土耳其政府違約風(fēng)險購買保險的成本飆升近27%，達到去年11月以來的最高水平；土耳其一些以美元計價的主權(quán)債券下跌逾7美分，而五年期土耳其信用違約互換利差躍升141個基點至634個基點，為2022年11月以來的最高水平。

【資料圖】

凱投宏觀(Capital Economics)資深新興市場經(jīng)濟學(xué)家利亞姆·皮奇(Liam Peach)在一份報告中表示：“反對派獲勝的可能性似乎變得更小了，這將讓投資者失望，他們希望回歸正統(tǒng)的經(jīng)濟政策制定，并更可信地承諾解決土耳其的通脹問題。”

考慮到土耳其經(jīng)常賬戶赤字等情況，匯豐銀行5月15日預(yù)計，到今年年末，里拉兌美元匯率將跌至1美元兌24里拉，較目前水平下跌18%。

瑞士銀行高級分析師奧茲卡德克斯亞（Ipek Ozkardeskaya）表示:“政治不確定性對投資者情緒從來都不是好事，未來兩周土耳其資產(chǎn)將充滿不確定性、低可預(yù)測性和高波動性。”

埃爾多安能否連任

土耳其總統(tǒng)選舉第一輪投票結(jié)果出爐，兩位候選人5月28日將參加第二輪角逐。

土耳其媒體5月15日公布了對99.38%選票的統(tǒng)計結(jié)果，數(shù)據(jù)顯示，土耳其現(xiàn)任總統(tǒng)埃爾多安的得票率為49.42%，反對黨陣營“民族聯(lián)盟”候選人克勒奇達爾奧盧的得票率為44.95%，排名第二。

復(fù)旦大學(xué)中東研究中心研究員鄒志強告訴21世紀經(jīng)濟報道記者，從投票結(jié)果來看，土耳其總統(tǒng)競選比較激烈，主要是兩大陣營的對壘。未來十多天對決預(yù)計進入白熱化狀態(tài)。

從第一輪投票的得票率來看，埃爾多安明顯領(lǐng)先對手，好于民調(diào)預(yù)測，距離直接勝出僅相差約0.5%。在其競選宣言中，埃爾多安側(cè)重強調(diào)其執(zhí)政成績，并且圍繞退休人員以及低收入群體提出增加退休金等承諾，此外，他還提出制定新憲法以及推進改革。

鄒志強稱，埃爾多安豐富的執(zhí)政經(jīng)驗以及經(jīng)受了時間考驗的宏觀經(jīng)濟管理能力，使其擁有較穩(wěn)定、較扎實的選民“基本盤”，相較之下克勒奇達爾奧盧的競選優(yōu)勢不太明顯。綜合來看，埃爾多安在第二輪角逐中大概率有望獲勝。

土耳其經(jīng)濟前景或謹慎樂觀

無論是誰當選土耳其新任總統(tǒng)，都面臨在穩(wěn)定物價和保持經(jīng)濟增長之間取得平衡的難題。

根據(jù)土耳其央行公布的數(shù)據(jù)，土耳其2023年4月年化通脹率達43.68%，已連續(xù)第6個月呈現(xiàn)下降趨勢，較2022年10月85.51%的24年高點已明顯回落，不過仍處于相對高位。

在通脹高企的背景下，與大多數(shù)國家采取連續(xù)加息的舉措相反，土耳其傾向于打造一個低利率環(huán)境，以促進投資、出口和就業(yè)。根據(jù)“埃爾多安經(jīng)濟學(xué)”，通脹升高采取降息舉措，企業(yè)能夠獲得更加便宜的信貸，這有利于擴大生產(chǎn)，增長供給，從而打壓通脹。

中國現(xiàn)代國際關(guān)系研究院中東研究所副研究員唐恬波接受21世紀經(jīng)濟報道記者采訪時表示，“埃爾多安經(jīng)濟學(xué)”已經(jīng)有一些實踐操作與驗證。過去20年，土耳其經(jīng)濟整體保持增長態(tài)勢，埃爾多安的宏觀經(jīng)濟管理水平經(jīng)過了時間的檢驗。近年來，該國的高通脹并不是完全源自低利率政策，而是與外部環(huán)境變化密切相關(guān)。地緣沖突對國際能源價格的影響、新冠疫情對土耳其旅游業(yè)的沖擊等因素都增加了其經(jīng)濟的脆弱性。

4月27日，考慮到地震短期內(nèi)對經(jīng)濟活動的影響、通脹水平和基本趨勢有所改善，土耳其央行宣布將基準利率維持在8.5%的水平。

土耳其央行指出，在地震發(fā)生后，有利的金融環(huán)境對于保持工業(yè)生產(chǎn)的增長勢頭和就業(yè)的積極趨勢變得更加重要。因此，土耳其央行政策委員會決定維持政策利率不變。通過維持價格穩(wěn)定和金融穩(wěn)定，目前的貨幣政策立場足以支持地震后的必要復(fù)蘇。

土耳其央行還表示，領(lǐng)先指標顯示，震區(qū)經(jīng)濟活動的恢復(fù)速度快于預(yù)期。全年旅游收入對經(jīng)常賬戶余額的貢獻仍高于預(yù)期。不過，高企的能源價格、主要貿(mào)易伙伴疲弱的經(jīng)濟活動等因素導(dǎo)致土耳其經(jīng)常賬戶余額面臨的風(fēng)險依然存在。

由于土耳其經(jīng)濟發(fā)展對外部環(huán)境依賴較大，加之其資本市場完全開放，美聯(lián)儲加息、地震、總統(tǒng)競選等突發(fā)性、不確定性因素，都有可能導(dǎo)致土耳其“熱錢”流進流出現(xiàn)象更為明顯，金融市場波動加劇。

不過，在鄒志強看來，土耳其產(chǎn)業(yè)相對齊全，且持續(xù)采取出口多元化的策略，積極與地區(qū)諸多國家簽訂貿(mào)易協(xié)定。所以，雖然屢次經(jīng)歷“股債匯”三殺，但其經(jīng)濟整體來說具有一定抗風(fēng)險能力。從目前形勢判斷，短期內(nèi)土耳其經(jīng)濟預(yù)計維持中低速增長。

唐恬波表示，考慮到土耳其具有的區(qū)位優(yōu)勢、人才和人口結(jié)構(gòu)支撐，加之國內(nèi)發(fā)現(xiàn)油氣有助于節(jié)約用于進口能源的外匯儲備，同時歐美等國家近岸外包、友岸外包背景下土耳其有可能從中獲得一些發(fā)展紅利，從中長期來看，土耳其經(jīng)濟發(fā)展仍較有潛力，對其經(jīng)濟前景保持謹慎樂觀。

土耳其尋求打造國際能源樞紐

土耳其對外能源依賴較高是該國經(jīng)常賬戶長期赤字、經(jīng)濟具有脆弱性的主要因素之一。

近年來，土耳其積極開展國際能源合作，與中東、中亞等多個國家都有合作項目，試圖打造國際能源樞紐，提高自身的地緣政治影響力和話語權(quán)，以期獲得更加穩(wěn)定的能源供應(yīng)。

不過，唐恬波指出，土耳其與周邊國家的外交爭端以及西方對俄羅斯的制裁，對土耳其在油氣方面的對外合作產(chǎn)生一定限制和不利影響。

在尋求能源合作的同時，土耳其積極發(fā)展核電等能源，同時保留煤電能力，試圖推進能源的多樣化，降低對油氣依賴，實現(xiàn)更加多元、平衡的能源結(jié)構(gòu)。為減緩對外依賴，該國加大了國內(nèi)天然氣勘探和開發(fā)。

2023年4月，黑海薩卡里亞氣田建成。土耳其總統(tǒng)埃爾多安4月20日表示，預(yù)計黑海地區(qū)氣田未來將滿足土耳其約30%的天然氣需求。

唐恬波認為，如果土耳其能提高國內(nèi)石油和天然氣的產(chǎn)量，可以節(jié)約大量外匯儲備，有利于緩解通脹，對其經(jīng)濟復(fù)蘇是一大利好。但需要注意的是，油氣勘探和開發(fā)受地質(zhì)條件、價格變化影響較大，需考慮開采成本和利潤。土耳其附近海域有一定的天然氣開發(fā)潛力，但還需要時間和投資來逐步提升產(chǎn)量。

（文章來源：21世紀經(jīng)濟報道）