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美債收益率當地時間周一(27日)回落，短端美債利率交易重點仍為美聯儲加息節奏，在中性以及樂觀情形下，預計長端美債受到債務上限危機的影響有限。

尾盤，美債收益率普遍下跌，2年期美債收益率跌2.9BPs報4.791%，3年期美債收益率跌3.4BPs報4.507%，5年期美債收益率跌4.9BPs報4.172%，10年期美債收益率跌3.2BPs報3.919%，30年期美債收益率跌0.3BP報3.928%。

消息面上，美聯儲理事菲利浦·杰斐遜(Philip Jefferson)為美聯儲2%的通脹目標進行了辯護，他表示改變這一目標可能會破壞“根深蒂固”的通脹預期。

杰斐遜周一在哈佛大學發表演講稱，隨著工資壓力的減弱，服務價格引發的通脹有可能緩解。勞動力短缺是核心服務價格上漲居高不下的原因之一，因為勞動力成本的上漲速度高于2%的通貨膨脹率。

貝萊德投資研究所團隊表示：“高通脹引發了生活成本危機，給各國央行帶來壓力，要求它們不惜一切代價遏制通脹。美聯儲的過度加息周期將在通貨膨脹完全回到2%目標之前停止。”

貝萊德還表示：“現在債券市場開始意識到美聯儲進一步加息，并將高利率維持更長時間的風險。”該機構提高未來6到12個月的美債配置比例，以便從更高的收益率中獲利。該機構還表示，為了這一調整，其正在減少投資級信貸的敞口。

同時，美國債務總額已于1月19日超過債務上限，財政部已開始采取多種非常規措施避免政府違約。歷史上，債務上限危機對于股市影響較為有限，對于美債利率的影響則較為復雜。展望未來，中性情形下，當前“分裂”的國會或會導致兩黨拉鋸持續較久，重演2011年引發美國信用評級下調的債務上限危機的風險較低。

中信證券首席經濟學家明明表示，對于美債利率而言，主交易邏輯仍為美聯儲貨幣緊縮，料未來債務上限危機的影響有限，10年期美債利率破4%的風險不低，但需更多超預期數據的催化。

（文章來源：新華財經）