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當地時間1月31日，歐盟統計局公布的初步數據顯示，經季節調整后，歐元區去年第四季度經濟環比增長0.1%，其中，作為“經濟火車頭”的德國明顯掉隊，該國去年第四季度GDP環比萎縮0.2%。

(資料圖片)

經濟衰退通常被定義為連續兩個季度收縮，由此來看，德國陷入經濟衰退的可能性正在增大。德國聯邦統計局在新聞公報中表示，在前三季度，德國在困難的形勢下仍取得良好的經濟表現，但第四季度經濟表現略有下降。作為比較，去年前三季度德國GDP分別實現了0.8%、0.1%以及0.5%的環比增長。

對于第四季度的經濟表現，德國經濟研究所ifo預測主管Timo Wollmersh？user表示：“高通脹使德國經濟陷入冬季衰退。”他稱，本季度(2023年第一季度)GDP很可能會進一步下降，而且可能會稍微陡峭。

同日，國際貨幣基金組織(IMF)發布《世界經濟展望報告》更新內容。IMF認為，德國將在2023年實現0.1%的經濟增長，較去年10月的預測值有所上升，當時IMF預計德國在2023年將出現0.3%的經濟萎縮。

德國政府預計今年通脹率下降至6%

統計局表示，去年第四季度的經濟下滑主要是由于私人消費支出出現了下降。

復旦大學歐洲問題研究中心主任、歐盟讓·莫內講席教授丁純向21世紀經濟報道記者表示，德國經濟是實體經濟強，且是外向型經濟，嚴重依賴對外出口，同時又是世界三大產業鏈之一的歐洲產業鏈的中心。“由于俄烏沖突及能源危機，一些行業尤其是能源密集型行業，包括化工、機械制造、汽車等都受到了嚴重侵襲，同時，能源危機對私人消費及投資沖擊等就造成了第四季度負增長的情況。”

丁純認為，“德國歷史性的高通脹水平嚴重削弱了德國經濟的競爭能力。”2022年9月，德國CPI走高至雙位數10%，10月進一步上升至10.4%。隨后兩個月，通脹數據有所下滑，但依然居于高位，11月CPI數據為10%，12月進一步下行至8.6%。

全年來看，2022年德國CPI同比上漲7.9%，作為比較，2021年德國CPI同比上漲3.1%。能源與食品成為了最大的拉升動力，在過去的一年里，德國能源產品價格同比上漲幅度達34.7%，食品價格同比上漲13.4%。

CPI之外，PPI指數也持續處于高位。在去年8月、9月，德國PPI創下45.8%的歷史性漲幅。中國人民大學重陽金融研究院院務委員兼合作研究部主任劉英向21世紀經濟報道記者表示：“從2021年7月開始至今，德國PPI就處于相當高的雙位數水平，這會對CPI造成持續的傳導，盡管PPI降速很快，但是仍會讓德國通脹水平在今年維持在相對高位。”

去年12月，德國CPI下降至8.6%，但PPI依然處于21.6%的高位，劉英認為，德國要回到2%的通脹目標依然有較遠距離。

展望2023年，牛津經濟研究院首席德國經濟學家Oliver Rakau在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，“我們認為德國通脹已明顯見頂，將在今年呈下降趨勢。預計德國今年的平均通脹率為5%，第四季度將降至2%以下。”

1月25日，德國聯邦經濟和氣候保護部發布年度經濟報告，預計德國2023年通貨膨脹率將下降至6%。

工業產出前景仍低迷

作為制造業大國，德國的工業產出在能源危機中深受拖累。

統計局數據顯示，經價格、季節和工作日調整后，德國去年11月的工業產出環比上升0.2%；經價格和工作日調整后，當月工業產出同比下降0.4%。

德國聯邦經濟和氣候保護部在新聞公報中表示，在去年第四季度疲軟開局后，11月工業產出趨于穩定。商業情緒有所好轉，預計材料短缺的逐步緩解將進一步推動未來幾個月的工業活動。然而，今年第一季度工業產出的前景依然低迷，這從當前新訂單發展乏力和全球經濟放緩可以看出。

劉英表示，“德國作為一個對外依存度相當高的國家，全球外需減弱對德國經濟的下拉作用比較明顯。”以工業訂單為例，數據顯示，經季節和工作日調整后，去年11月德國工業新訂單環比減少5.3%。具體而言，國內新訂單環比減少1.1%，國外新訂單環比減少8.1%，其中來自歐元區的新訂單環比減少了10.3%。

邁進2023年，能源危機未退，德國企業的商業預期仍顯悲觀。德國經濟研究所(IW)1月9日發布的一份報告顯示，有40%的公司預計業務將出現萎縮，只有25%的公司預計業務會增加，另有35%的公司預計將停滯不前。在工業領域，有39%的企業預計會出現業務萎縮。

該報告認為，這個冬季的天然氣短缺風險不再像2022年夏季那樣具有威脅性，能源價格有所下跌，但仍處于高位，不能排除生產中斷的可能性。

劉英稱，俄烏沖突衍生的制裁與反制裁、能源危機對德國的產業鏈、供應鏈造成了很大沖擊和影響，“不僅僅是價格高漲的問題，烏克蘭危機持續、制裁反制裁不停，德國依然有產品斷供的風險存在。”

與此同時，還有國際競爭的問題。丁純表示，“去年美國推出了《通脹削減法案》，造成歐洲部分能源密集型企業，尤其是化工行業等向外轉移，這對德國本身以制造業四大支柱行業為基礎的實體經濟有可能會造成一定影響。”

Oliver Rakau認為，德國工業將在未來幾個月與萎縮作斗爭。他稱，“在2022年下半年，工廠訂單基本呈下降趨勢。因此，盡管工業衰退可能會比預期的要輕，但我們仍預計這將成為現實。”

IMF預計德國2023年經濟增長0.1%

德國統計局1月30日公布的數據還顯示，經價格調整后的德國2022年GDP同比增長1.8%，較此前發布的初值下調了0.1%。

安邦智庫宏觀經濟研究中心研究員魏宏旭此前向21世紀經濟報道記者表示，德國2022年保持正增長，一是得益于氣候變化使冬季能源需求下降，帶來能源價格下降，以及供需扭曲的恢復。二是德國經濟韌性較強，特別是服務業恢復較好，使得德國經濟免于衰退。但德國目前的高通脹和低增長的態勢明顯，顯示出滯脹的特征。

作為歐元區的最大經濟體，德國今年會否陷入經濟萎縮備受矚目。1月31日，國際貨幣基金組織(IMF)發布《世界經濟展望報告》更新內容。IMF認為，德國將在2023年實現0.1%的經濟增長，相較10月的預測值樂觀不少，當時IMF預計德國在2023年將出現0.3%的經濟萎縮。OECD去年11月預測也認為，德國2023年將出現0.3%的經濟萎縮。

而根據德國聯邦經濟和氣候保護部近日發布的年度經濟報告，德國政府對2023年的經濟預測要好于此前的秋季預測，當時預計德國2023年GDP將下降0.4%。報告認為，由于能源價格沖擊以及利率影響，德國今年經濟將放緩，但仍將實現0.2%的經濟增長。

丁純認為，今年德國經濟應該是“先抑后揚”的情況。“因為進入第一季度以后，能源問題和高通脹問題不會馬上消失，將會繼續影響和拖累德國經濟，比如高通脹一定程度上會拖累私人消費以及相關投資，同時還要注意勞動力短缺、產業結構調整，有些制造業企業可能外移的問題，以及俄烏沖突持續帶來的不確定性等也會嚴重制約制造業等相關行業的發展。”

“但德國本身經濟基礎好，財政情況不錯，若俄烏沖突影響可控，世界經濟總體今年尚可，則仍有望走出先抑后揚行情。”丁純補充道。

劉英則認為，“歐央行收緊銀根抬升利率水平，進一步打壓脆弱的需求，德國的消費、投資和進出口都不甚樂觀。德國今年一季度經濟或將繼續放緩，結合去年四季度的GDP收縮狀況，德國經濟就呈現出技術性衰退。但是處于衰退邊緣的德國經濟，是否跌入實質性衰退，不僅要看德國經濟自身的韌性，更要看其所承受的進口能源品等各種壓力，以及國際經濟合作進展情況。”

2月2日，歐洲央行將公布最新利率決議，目前市場普遍認為歐央行將繼續加息50個基點。“為了抑制通脹，歐洲央行還會繼續加息，即便上年加息幅度與頻次不及美聯儲，但是本周超級央行周，歐央行加息的幅度就可能超過美聯儲，這將持續對德國經濟增長產生嚴重的抑制作用。”劉英表示。

（文章來源：21世紀經濟報道）