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(資料圖片)

英國二季度經(jīng)濟(jì)增長意外錄得0.2%，高于市場預(yù)期，使得英國國債結(jié)束了連續(xù)三天的上漲，10年期收益率開盤上漲6個(gè)基點(diǎn)至4.43%，為8月7日以來最高水平，目前貨幣市場加大了英國央行收緊政策的押注。交易員們押注英國央行9月份將加息22個(gè)基點(diǎn)，并預(yù)計(jì)到明年3月，利率將達(dá)到5.77%的峰值，這分別比GDP數(shù)據(jù)公布前上調(diào)了2個(gè)基點(diǎn)和3個(gè)基點(diǎn)。

英國的掉期利差將進(jìn)一步收窄，因?yàn)閲鴥?nèi)經(jīng)濟(jì)的彈性給了英國央行加息的空間。英國6月份經(jīng)濟(jì)環(huán)比增長0.5%，是預(yù)期增速的兩倍多，工業(yè)產(chǎn)出環(huán)比飆升1.8%。鑒于英國實(shí)際政策利率仍為負(fù)值，在零售價(jià)格通脹仍處于兩位數(shù)的背景下，這些數(shù)據(jù)料將鼓勵(lì)英國央行進(jìn)一步收緊政策。英國2年期國債今天開盤走低，考慮到GDP數(shù)據(jù)，這并不令人意外。但即使該國債收益率目前處于4.95%左右的水平上，似乎也忽略了一個(gè)警告，即英國的實(shí)際政策利率需要大幅處于正區(qū)間，通脹率才會(huì)趨同至接近2%的水平。

英國國家統(tǒng)計(jì)局表示，制造業(yè)和工業(yè)生產(chǎn)的大幅增長是主要推動(dòng)因素，而且增長幅度超出預(yù)期。

今年第二季度英國經(jīng)濟(jì)出人意料地出現(xiàn)增長，這在很大程度上是6月經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁反彈的結(jié)果，當(dāng)時(shí)許多企業(yè)，尤其是休閑行業(yè)的企業(yè)，受益于溫暖宜人的天氣。不過盡管經(jīng)濟(jì)有所增長，但英國是七國集團(tuán)中唯一一個(gè)尚未挽回新冠大流行期間損失的主要工業(yè)經(jīng)濟(jì)體，許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家將其歸咎于英國退出歐盟，這阻礙了貿(mào)易并增加了企業(yè)成本。

智庫決議基金會(huì)的研究主管James Smith表示，總體情況是，自2022年初以來，英國經(jīng)濟(jì)僅增長了0.4%，這是除全面衰退外65年來最弱的增長。

荷蘭國際經(jīng)濟(jì)學(xué)家James Smith在報(bào)告中寫道，制造業(yè)的迅猛發(fā)展推動(dòng)了英國6月的生產(chǎn)，經(jīng)濟(jì)的其他部分看起來也相當(dāng)強(qiáng)勁。在制造業(yè)產(chǎn)出增長2.4%的推動(dòng)下，工業(yè)產(chǎn)出較上月增長了1.8%，幫助6月GDP整體增長了0.5%。制藥業(yè)和汽車生產(chǎn)的良好表現(xiàn)有助于解釋這一點(diǎn)，但6月份的良好天氣也為酒店業(yè)和零售業(yè)提供了支持，從而為更廣泛的經(jīng)濟(jì)提供了支持。第三季度的經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期現(xiàn)在看來是合理的，但更重要的是下周將公布的通脹和工資增長數(shù)據(jù)。

T.Rowe Price首席歐洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tomasz Wieladek在一份報(bào)告中表示，英國經(jīng)濟(jì)增長加快可能意味著英國央行未來將進(jìn)一步收緊貨幣政策。在制造業(yè)產(chǎn)出激增的推動(dòng)下，6月份經(jīng)濟(jì)增長0.5%，超出預(yù)期。Wieladek稱，這表明英國央行試圖通過加息抑制需求來控制高通脹的努力并沒有像預(yù)期的那樣奏效。他表示，也許英國央行緊縮力度還不夠，或者政策效果出現(xiàn)了明顯的滯后。即使下周的通脹數(shù)據(jù)好于預(yù)期，英國央行也可能需要再次加息。

凱投宏觀副首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ruth Gregory警告稱，英國暫時(shí)避免了經(jīng)濟(jì)衰退，但未來仍可能會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)萎縮。英國第二季度國內(nèi)生產(chǎn)總值增長了0.2%，其中6月的出口增長率為0.5%，略高于經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)期。Gregory表示，6月份的增長是由相對較高的工作日數(shù)推動(dòng)的，而且由于加息尚未造成大部分影響，今年晚些時(shí)候仍可能會(huì)出現(xiàn)輕度衰退，衰退將從本季度國內(nèi)生產(chǎn)總值下降開始。

（文章來源：新華財(cái)經(jīng)）